Инвестиции куда вложить деньги?

Инвестиции куда вложить деньги?

Основные характеристики инструмента с фиксированной доходностью – облигации. Виды и особенности облигаций. ОФЗ, муниципальные и корпоративные облигации.

В текущий момент экономика постепенно выходит из кризиса, восстанавливается рынок труда и экономическая активность населения и многие озадачиваются вопросом: как зарабатывать на инвестициях ?

Наших читателей часто интересуют вопросы: какой должен быть бюджет инвестиций, бывают ли денежные инвестиции и как их осуществлять?  Эти и многие другие темы мы будем разбирать на страницах нашего блога simpleaboutfinance в разделе Инвестиции.

Сегодня хотелось бы рассмотреть инструмент с фиксированной доходностью – облигации. Ранее мы уже писали об облигациях в качестве альтернативы банковскому депозиту: Вклады vs Облигации, после чего от Вас поступили пожелания изложить основные характеристики данного финансового инструмента, рассмотреть данные инвестиции и учебное пособие по облигациям.

Облигация – это финансовый долговой инструмент, обязывающий должника (эмитента) вернуть инвестору взятые взаймы денежные средства в установленные сроки под установленный процент.
Типичные облигации имеют:

а) установленную дату возврата основной суммы долга (номинала)  – дату погашения;

б) установленный размер и период процентных выплат (купонов), осуществляемых, как правило, ежеквартально, по полугодиям или ежегодно (наиболее часто встречаются полугодовые выплаты).

В большинстве случаев инвестору, планирующему держать облигацию до даты погашения заранее известен размер дохода, поэтому облигации относят к финансовым инструментам с фиксированной доходностью.

Виды облигаций

Для пассивного инвестора, осуществляющего низкорискованную стратегию инвестирования будут интересны облигации федерального займа (ОФЗ), муниципальные облигации и корпоративные облигации.

ОФЗ выпускает министерство финансов РФ. Данные облигации обладают наименьшим уровнем риска.

Муниципальные облигации выпускают муниципалитеты для привлечения денежных средств в бюджеты местных органов власти.

Корпоративные облигации выпускают как частные компании, так и компании с государственным участием.

Основные характеристики облигаций

Перечень обязательств по облигации указан в контракте, который заключает между собой эмитент и держатель облигации.

Например, на RUSBONDS данную информацию Вы сможете найти в разделе «Общие сведения» по интересующей Вас облигации:

Срок до погашения

Срок до погашения – это период времени, в течение которого эмитент обязан выполнять обязательства, указанные в контракте. Срок до погашения также называют длительностью или просто сроком облигации.

Дата погашения – это дата выкупа облигации. В дату погашения эмитент выплачивает номинальную стоимость облигации (основную сумму долга) лицу, владеющему облигацией в дату погашения.

По срокам облигации делят на:

А) краткосрочные – до 5 лет;

Б) среднесрочные – от 5 до 12 лет;

В) долгосрочные – свыше 12 лет.

При прочих равных условиях, чем больше длительность облигации, тем больше ее цена будет подвержена колебаниям при изменении рыночных доходностей.

Номинал и купон

Номинал облигации (номинальная стоимость) – это сумма, которую должник (эмитент) должен выплатить владельцу облигации в дату погашения.

Купонная ставка – это процентная ставка, которую эмитент обязуется выплачивать владельцу облигации до даты ее погашения.

Денежная сумма таких процентных выплат называется купоном. Периодичность выплаты купона указана в условиях выпуска облигации (контракте).  Если купонную ставку умножить на номинал, получим размер годового купона в денежном выражении.

Например, облигация с купонной ставкой 9% и номинальной стоимостью 1000 рублей, будет приносить держателю облигации ежегодный купонный доход в размере 90 рублей.

Бывают облигации с нулевым купоном, в таком случае, владелец облигации получает доход за счет покупки облигации по цене более низкой, чем ее номинал, который владелец облигации получит в дату погашения облигации.

Также существуют облигации с плавающей ставкой – когда купонная ставка в определенную дату пересчитывается по формуле, указанной в условиях ее выпуска.

Такая ставка состоит из суммы двух величин: переменной, под которой будет подразумеваться доходность или показатель финансового инструмента или индекса (например, индекса инфляции) и постоянной величины (фиксированного размера процентной ставки).

Величина купонной ставки облигации с плавающим купоном ведет себя аналогично выбранному финансовому инструменту: растет или снижается вместе с данным показателем. Например, если купонная ставка состоит из индекса инфляции и 4 процентных пунктов, можно сказать, что владелец такой облигации всегда сохранит свои денежные средства от инфляции и заработает 4% годовых сверх того.

При прочих равных условиях, цены облигаций с более высокими купонными ставками будут меньше подвержены колебаниям (менее волатильны), при изменении рыночной доходности.

Амортизация

Выплата номинала облигации может осуществляться двумя способами:

А) одной суммой в дату погашения облигации;

Б) частями в течение срока жизни облигации.

Если номинал облигации выплачивается частями, в условиях выпуска указывается график выплат основного долга, в котором закреплены даты и суммы таких выплат – график амортизации. Облигации, номинал которых выплачивается частями, называют амортизируемыми.

Длительность амортизируемой облигации не является значимым параметром, поскольку дата погашения облигации всего лишь указывает дату выплаты последней части номинала.

Встроенные опционы

Встроенные опционы представляют из себя особые условия выпуска облигации, позволяющие осуществить действия, противоречащие интересам другой стороны: владельцу облигации или эмитенту (должнику).

Например, колл-опцион позволяет эмитенту полностью или частично погасить облигацию до даты, указанной в качестве даты погашения.  Если держатель облигации рассчитывал в течение трех лет получать купонную ставку 10% годовых, а эмитент погасил данную облигацию через год, не факт, что держатель облигации на оставшиеся два года, сможет разместить свои денежные средства под планируемые 10%. Спустя год рыночные ставки могут уже составлять и 9% и 8% и таким образом, держатель облигации потеряет планируемую доходность.

Пут-опцион, напротив выгоден для инвестора, т.к. гарантирует его право продать облигацию по номиналу эмитенту, например, в случае когда ставки на рынке поднялись до  12%, а держатель облигации получает доход исходя из 9%.

Share
Отставить отзыв

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *